編輯：新農(nóng)人
農(nóng)業(yè)板塊投資漸入佳境，把握三條主線。從歷史情況看，每年四季度至次年春節(jié)向來是支農(nóng)政策密集期，加上農(nóng)產(chǎn)品 消費(fèi)進(jìn)入旺季推動(dòng)價(jià)格上漲，推動(dòng)農(nóng)業(yè)板塊投資升溫。建議投資者依循土改(種植、農(nóng)資)、畜禽養(yǎng)殖(周期)、成長(動(dòng)物疫苗)三條主線布局。首先，土改方案有望近期出臺(tái)，并在中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)會(huì)議和后續(xù)一號(hào)文件中不斷深入與細(xì)化。關(guān)注土地流轉(zhuǎn)制度改革、農(nóng)墾體制改革、生物育種等政策催化劑對(duì)種植、種業(yè)、農(nóng)機(jī)、農(nóng)資等板塊個(gè)股形成刺激，聚焦平臺(tái)化發(fā)展、技術(shù)升級(jí)和模式轉(zhuǎn)型的個(gè)股。同時(shí)，參與“去產(chǎn)能趨勢(shì)確立疊加消費(fèi)進(jìn)入旺季推動(dòng)價(jià)格再度回升”的畜禽養(yǎng)殖板塊，布局與“業(yè)績?cè)鲩L確定性強(qiáng)”的動(dòng)物保健板塊。優(yōu)選近期催化劑較多的個(gè)股，依次推薦：農(nóng)發(fā)種業(yè)、新研股份、ST大荒、亞盛集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展、牧原股份、華英農(nóng)業(yè)、隆平高科、新希望、大北農(nóng)、金宇集團(tuán)、天康生物、象嶼集團(tuán)及農(nóng)化類個(gè)股。
土改方案有望于近期推出：焦點(diǎn)從確權(quán)走向賦能，細(xì)節(jié)不斷清晰。土地流轉(zhuǎn)制度改革是解決三農(nóng)問題的最好抓手，政策面上分為“確權(quán)-賦能-政策執(zhí)行”三個(gè)階段。目前，全國農(nóng)村土地確權(quán)工作完成80%，土改工作重心由確權(quán)轉(zhuǎn)向賦能。同時(shí)，在細(xì)則不斷清晰的前提下，土改方案或?qū)⒃诮阋粠氏乳_啟第二輪推廣。
土改投資：從“政策”與“資源”過渡到“模式”與“平臺(tái)”。農(nóng)村新經(jīng)營主體崛起推動(dòng)農(nóng)機(jī)、農(nóng)資、農(nóng)化行業(yè)技術(shù)變革、平臺(tái)化發(fā)展及模式轉(zhuǎn)型。土地向規(guī)?；?、集約化經(jīng)營者流轉(zhuǎn)集中，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式變革推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、機(jī)械化(主要是大型農(nóng)機(jī)推廣)、信息化水平提高。此外，規(guī)?；?jīng)營者對(duì)農(nóng)機(jī)、農(nóng)資、農(nóng)化產(chǎn)品需求與服務(wù)升級(jí)，推動(dòng)相關(guān)行業(yè)科技創(chuàng)新和商業(yè)模式轉(zhuǎn)型?！巴粮摹毙星楹罄m(xù)也將從資源類公司轉(zhuǎn)而聚焦技術(shù)創(chuàng)新及商業(yè)模式變革類公司?？春眉夹g(shù)突破(如生物育種研發(fā))、農(nóng)資平臺(tái)化發(fā)展及由產(chǎn)品銷售向服務(wù)輸出轉(zhuǎn)型的公司。推薦：新研股份、農(nóng)發(fā)種業(yè)、隆平高科、輝隆股份、金正大、史丹利、芭田股份、諾普信。
畜禽養(yǎng)殖：上游供給趨緊疊加消費(fèi)旺季，推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。生豬養(yǎng)殖方面，11月12日，全國外三元生豬均價(jià)為7.1元/斤，重新進(jìn)入上漲通道。豬價(jià)重歸散戶盈虧平衡線，但補(bǔ)欄仍然偏弱，促進(jìn)供給持續(xù)趨緊，截至9月底，全國能繁母豬存欄量同比下降10%，加上消費(fèi)旺季即將來臨，價(jià)格重新進(jìn)入趨勢(shì)性上漲通道。預(yù)計(jì)2015年春節(jié)前旬度價(jià)格高點(diǎn)8.2~8.5元/斤，2015年生豬均價(jià)7.2~7.5元/斤。養(yǎng)殖企業(yè)盈利持續(xù)改善，推薦業(yè)績彈性更大的牧原股份、天邦股份。肉雞養(yǎng)殖方面，祖代種雞產(chǎn)能持續(xù)低位運(yùn)行，截至10月26日，祖代在產(chǎn)種雞存欄量約102.77萬套，祖代后備種雞存欄量約59.49萬套。盡管受慣性因素，父母代在產(chǎn)種雞存欄量自9月份以來同比上漲，但在上游大幅去產(chǎn)能背景下，相對(duì)看好2015年禽產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)性上漲。
動(dòng)物保?。褐变N苗增長推動(dòng)業(yè)績穩(wěn)定上升。金宇集團(tuán)：9月份“秋防”招標(biāo)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)2014年四季度招標(biāo)收入憑借口蹄疫三價(jià)疫苗優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)同比增長10%~20%。直銷疫苗方面，三季度單季收入同比增長約115%，預(yù)計(jì)四季度憑借持續(xù)開拓出欄量萬頭以上的規(guī)?？蛻舯ＷC直銷苗持續(xù)高增長；天康生物：小反芻疫苗有望于2015年進(jìn)入政府招采系統(tǒng)，公司成為最大受益者。
